本年1—5月尿素表观需求添加13%左右，究其原因首要在于，榜首，农作物栽培培育面积添加；第二，滴灌密植技能的遍及运用；第三，得益于退林还耕方针。

　　从农业种类来看，2024年上半年玉米、稻谷对尿素需求量有所添加。玉米播种面积从2022年的43070千公顷添加到2023年的44219千公顷，估计2024年玉米培育栽培面积将进一步添加。此外，密植及水肥一体化技能也添加了对尿素的需求。从相关调研成果来看，在推进密植技能的农田中，尿素每亩纯用量进步较为显着。在运用了滴灌密植技能后，单亩尿素施用量显着添加。

　　全体来看，2024年尿素产能尽管进入扩张期，但产能投进速度有所推延，叠加上半年意外检修偏多，尿素实践产值较预期偏低。供需方面，跟着新增产能的连续投进，供给相对富余，并且新投产的设备多为新式煤气化工艺，本钱相对偏低。需求方面，现在处于稳中小增状况，但全体增量增速不及供给端，尿素商场出现供大于求格式。

　　受新增产能开释影响，下半年尿素产值略高于上半年。从需求面来看，上半年工农业需求总量超预期，下半年需求将弱于上半年。一方面，下半年农业需求显着削弱，受上一年储藏亏本影响，本年或灵敏提早储藏；另一方面，下半年出口不确定性较大，将直接影响尿素阶段性行情。

　　2024—2026年尿素企业仍有持续添加趋势，产值也随之添加。以东北商场为例，部分农业受退林还耕方针面推进，有用栽培培育面积添加，但受东北栽培结构调整以及其他小氮肥替代，全体农业需求增量相对有限。复合肥方面，则以高氮肥为主，未来三年东北区域没有有新增高塔，全体需求增量相对有限，车用尿素、电厂需求用量仍旧坚持窄幅添加预期。

　　全体上，尿素供需面逐步由阶段性偏紧转为宽松，并不支撑尿素价格持续上行。别的，未来国际形势仍有许多不确定性，某些特定的程度上也将影响国内大宗产品走势，从而加重尿素商场动摇。对尿素2409合约而言，进入三季度农需空档期后，弱实际预期下，价格趋势偏弱，但在追肥需求不断开释的情况下，将持续出现震动格式，能结合基差逢高卖出看涨期权。（作者单位：南华期货）